近期，北方港口煤炭库存持续增加，同时，受电煤消费淡季临近影响，终端采购意愿偏低，煤价偏弱运行。截至3月12日，“CCTD环渤海动力煤现货参考价”5500K、5000K、4500K三个规格品价格分别收于740、657、568元/吨，日环比分别下降4、5、4元/吨，较前期高点分别下降13、18、17元/吨。全国两会结束后，产地煤矿安监或逐步趋于常态化，同时，短期内主产地雨雪天气较少，煤矿生产受到的影响或有限。再者，当前矿方销售利润仍然可观，短期内矿方生产积极性或较高，因此预计3月份产地煤炭供应将高位运行。
3月中旬，北方地区供暖季将陆续结束，民用电负荷将降低，短期来看，在传统用煤淡季，部分电厂将对所辖部分火电机组进行例行检修，煤炭消耗量将明显下降，加之当前内陆及沿海电厂库存水平均偏高，因此预计电厂采购市场煤的需求或较为疲弱。近期，北港煤炭库存水平持续攀升，但并非处于绝对高位水平。截至目前，北方九港库存已增至2600万吨左右，较前期低点增加接近300万吨，但仍较去年同期低500万吨左右。后期来看，产地煤价走势偏弱将使得集港发运成本向下调整，北港煤炭调入量或维持高位，而在电煤消费淡季预期下，电厂采购需求或持续偏弱，预计短期内北港煤炭库存将继续增加。
近年来，我国非化石能源装机规模持续扩大，绿电交易活跃度也在不断提升。“十五五”时期是我国实现碳达峰目标的决胜期，“十五五”规划纲要草案中提到，后期将坚持风光水核等多能并举，实施非化石能源十年倍增行动，推进非化石能源安全可靠有序替代化石能源。今年的政府工作报告中提到，2026年将积极稳妥推进碳达峰碳中和，发展新型储能，扩大绿电应用。综上，预计随着非化石能源装机规模继续扩大、消纳工作持续推进，火电消费占比将稳步下降，电煤需求受到的挤压将愈发明显。
