外部环境变化导致套息交易平仓以及稳汇率政策发力或是人民币（人民币行业分析报告）汇率近期反弹的两个主要原因。一般而言，人民币汇率的变动同美元指数的变动是反方向的。人民币急升存在三大宏观基础：一是美元指数回落，二是中国稳增长政策加码，三是贸易顺差新高。此外，日元升值是人民币急升的触发因素之一。
2023年以来人民币与日元汇率保持了高度相关性，主要源于二者都具备了套息交易中低息货币的属性。尽管中美利差宽度不及日美利差，但人民币汇率今年以来的低波动状态，使得人民币作为套息货币的属性并不弱于日元，从而二者走势逻辑有相通之处。近期日元强劲升值，美股科技股调整，进一步催化日元套息交易平仓，对人民币产生了情绪上的牵引。
中国相关举措集中出台，“稳增长”信号强烈，这对于提升国际市场对中国经济的信心、增强人民币保持稳定的根基有至关重要的作用。多家投资机构看涨未来人民币汇率，给出这一判断的主要原因在于，若下半年美国实施弱势美元举措，叠加美联储进入降息周期，未来人民币汇率上涨空间将进一步扩大。
中国出口贸易快速增长，贸易顺差保持在高位，外汇储备充足，为人民币汇率提供了有力保障。美联储可能在9月份进入降息周期，美元指数将进一步回调，也令人民币汇率面临的外部制约效应减弱。