过去，传统销售（销售行业分析报告）零食的效率低、成本高，给了零食量贩行业颠覆的机会。从工厂、仓储到终端门店再到消费者，量贩零食缩短了整个交易链条，迎来了爆发性增长。不难发现资本市场对其持审慎态度。2023年以来，尽管有卫龙和正味集团成功登陆港股市场，但整个零食行业的上市步伐显得相对缓慢，特别是在2024年初至今，尚未有新的零食企业成功上市。
聚焦到量贩零食行业上，也仅有以菌类业务起家的万辰集团，勉强能够冠以“量贩零食第一股”的称号，这无疑凸显了资本市场对零食行业，尤其是量贩零食模式的审慎态度。鸣鸣很忙在盈利能力、独特性、产品力等层面均存在缺陷，护城河薄弱，IPO之路并不容易。纵观零食很忙、好想你、赵一鸣零食等品牌，虽然商品牌子不同，但在商品品类的选择上却趋于雷同，目标消费群体的定位也高度一致。甚至门店的装修风格也大同小异，唯一显著的差异仅限于品牌标识的色彩。
只能依赖低价吸引顾客，进而演变成一场对供应链议价能力和拿货成本的比拼。这种竞争模式不仅加剧了行业的价格战，也迫使品牌不得不投身于规模竞赛之中。对比其他行业，零食行业的净利润率和营收额并不高，而类似渠道商的量贩零食们的净利润率就更低了。
以万辰集团为例，2023年，公司量贩零食业务实现营业收入87.59亿元，剔除计提的股份支付费用后全年盈利3314万元，按此计算，净利率不到1%。在与零食很忙合并前，赵一鸣零食2023年上半年营收27.86亿元，净利润为7631万元，净利率也不足3%。加盟商们赚钱难，回本也难。