随着宏观经济的改善和居民消费升级的推动，行业有望加速发展。特别是对于成本下行、集中度提升和需求修复的板块，如啤酒和乳制品，预计盈利能力将持续改善。白酒行业的分化将持续，高端和次高端白酒（白酒行业分析报告）企业由于品牌影响力和渠道掌控力强，有望通过市场份额的增长展现潜力。
投资者也需要对行业风险予以关注，包括宏观经济波动、消费复苏不及预期、原材料成本波动、行业竞争加剧以及食品安全问题等。7月份酒类线上渠道销售表现较好，行业集中度进一步提升，当下白酒行业内部分化加大，龙头企业凭借品牌与渠道优势仍可保持稳定增长，业绩确定性与持续性较强。“稳增长、低估值、多分红”可能成为未来一段时间内龙头酒企的共性特征。
第二季度财报陆续发布，大众品赛道景气度分化，增速较快的依然是饮料和零食子行业。出行需求旺盛带动软饮料行业景气度延续。第二季度零食处于淡季，部分龙头企业有库存调整压力，但行业依然受益于零食专营渠道的增长，头部零食企业或实现10%至20%+的业绩增速。下游餐饮企业表现平淡，使得餐饮供应链企业经营承压，龙头企业预计收入利润端均为个位数增长。啤酒方面，天气因素致销量同比增长短期承压，同时成本改善红利持续兑现，头部企业预计实现个位数业绩增长。
2024年以来国内宏观环境稳中向好，随着外部环境因素消退，经济活动复苏，宏观环境逐步恢复。白酒消费场景、消费价格持续呈现结构性矛盾，高端、区域龙头相对稳健，次高端分化明显，龙头市占率提升保增长，低估值高分红提升投资回报。大众品方面，餐饮复苏偏慢，餐饮链相关行业有望逐步修复，饮料景气度高。同时零食专营店等新渠道加速发展，建议把握零食行业渠道变革红利。此外，部分原料价格已有所回落，乳制品、啤酒等板块红利属性增强，企业盈利能力有望逐渐修复。