观察这些年的国内旅游市场，有个极具反差感的现象：一到假期，各大景区总是游人如织，一看财报文件（文件行业分析报告）却发现，不少景区深陷“旺丁不旺财”困局。比如今年“五一”假期，市场热度创近年来新高，3.14亿人次出游、1802.69亿元消费，文旅业交出一份亮眼答卷；一些知名景区却在近日“亏”上热搜，5年亏损超13亿元、仅1年就亏2亿元等，令人瞠目的同时也让人感到不解。
景区热热闹闹，难掩业绩冷冷清清，从A股文旅上市公司陆续公布的一季度财报中也可见一斑。16家公司中仅有不到半数实现营业收入、净利润双增长，其余业绩均出现下滑。这其中，还有很多是坐拥稀缺自然资源的老牌景区。
明明手握文旅富矿，风景依旧“能打”，为何这些景区还会跌入亏损泥潭？一个不争的事实是，我国旅游市场竞争已经步入红海。曾几何时，5A级景区的招牌还是“香饽饽”，申请一个，就够地方文旅倚重多年。如今，仅2024年一年就新增40家5A级景区，再加上各种新兴网红城市、小众旅游目的地，游客的选择多到眼花缭乱。
抛开外部环境看内因，造成亏损的因素主要有三个方面。
投资低效，拖垮业绩。动辄上亿元的亏损，问题多半不在细节上，而是战略选择失误。比如，曾经的“山水旅游第一股”张家界今年4月份戴上“ST”，正是受到大庸古城低效投资的拖累，被吞噬了大部分利润。古城虽以“古”为名，却未能挖掘到出圈的商业爆点。这样的困境，在某种程度上是地方文旅盲目扩张种下的苦果。
玩法老旧，创新乏力。在当下的市场环境，即便拥有无与伦比的自然景观，仍像10多年前一样依赖跟团游和门票收入获利，也难以突围。当“靠山吃山、靠水吃水”的模式逐渐触及天花板，当更多游客开始偏好自驾游、定制游，当更多景区通过会展、演艺与旅游联动增收时，那些没能捕捉市场深层变化的老牌景区，必然会经历从“门票经济”向“体验经济”转型的阵痛。
重视引流，忽视收益。在西安，一座大唐不夜城贡献了全市20%左右的客流量。免票的景区也许不赚钱，但是西安赚到了——仅被盘活的汉服产业，就带动相关企业1800多家。对于这类文旅地标而言，为城市带来人气增长、经济增量的外溢价值同样不可忽视。