进入10月份以来，沪深股市放量上涨，股票和基金收益率猛增，基金市场也再次迎来发行热潮。不但基金有主动加仓行为，储蓄流入基金的趋势也非常明显。分析人士指出，从长期来看，基金已经成为重要的理财渠道，其主要投资方向也与产业结构调整的趋势相一致，投资者可在控制风险的前提下分享基金的收益与优势。
业绩出众让基金市场再迎热潮
根据中国银河证券基金研究中心的统计，截至11月5日，统计的607只开放式基金中，绝大多数基金净值在过去四周内实现上涨，其中，净值增长率超过10％的达到177只，净值增长率超过5％的达到390只。
而来自证券公司的统计，11月1日-7日，23只新基金同时处在发行期，甚至出现同一天8只新基金开售的状况。中国证券登记结算有限责任公司的数字显示，仅10月最后一周，沪深两地新增基金开户数分别为3．3739万户和4．9697万户，合计超过8万户。
招商证券首席基金分析师王丹妮说，从基金的发行看，近年来基金销售市场呈现波动性的特点，在市场前景看好的时候，基金发行量猛增，而在市场出现下滑的行情时，基金发行显得冷清。这种情况在海外市场也很常见。但我国基金投资者持有基金的时间相对较短，这可能与投资习惯有关，也体现出我国资本市场的成熟度还有待提高。
银河证券研究所基金分析师李薇说：“扣除重复计算的因素，估计有25％的城镇居民家庭参与了基金投资，居民财富从银行存款和国债，逐步向基金等风险自担理财方式转移的趋势已经较为明确。”她还说，“虽然发展过程会存在一些波折，但从长期来看，基金已经成为重要的理财渠道。”
据统计，在有1000余位基民参与的调查中，表示在这轮涨升行情中获得10％以内收益的受访基民占比为五成，表示获得10％以上收益的基民占比为33．33％，表示仍然有所亏损的基民占比为8．33％，表示不赔不赚的基民占比为8．33％。
李薇说，“结构调整背景下，传统地产等行业资本也有流出的压力，这会增强基金作为理财工具保值增值需求，有可能形成催化剂的效果，有望扭转近两年基金净赎回的局面。”
基金看高后市积极布局三大主线
日前，基金2010年三季报披露完毕，业内分析，从历史数据来看，主动投资偏股型基金三季末的平均仓位78．77％，较第二季末大幅提升，处于历史较高水平。偏股型基金重点配置的行业有机械设备、医药生物、食品饮料、金融服务、商业贸易等。
业内指出，基金三季末的股票仓位水平，反映了基金对前期低仓位策略的修正，对后期市场看法趋于乐观。
李薇说：“三季度末，基金的持股比例已经接近上限，基金进一步加仓的能力极为有限，难以仅靠积极的资产配置获得持续的超额收益。”预计，对于基金管理人而言，第四季度或将更为关注市场风格轮换以及个股的优选。
国泰金鹰增长基金经理张玮表示，过去三年基金总体份额几乎没有增长，与发达国家相比，目前国内居民家庭权益类资产配置比重处于低水平，未来在资产价格不断上涨，而投资渠道相对有限的情况下，提高基金等权益类资产是大势所趋，因此对未来行情的预测还是比较乐观的。
张玮表示，基金未来看好三大投资主线。首先是行业龙头，特别是制造业的中坚企业。经济危机给这些企业带来了难得的海外市场发展机遇，它们逐渐显现出比较强的国际竞争力，在国内也会取得较快的增长；其次是受益通胀及要素价格市场化的上游资源品行业；第三是内需消费、战略新兴产业和节能减排等受益经济结构调整方向的行业。
招商证券研究报告显示，三季度基金对行业投资结构的调整主要体现为：对金融服务、交运仓储等行业较大幅度减持，增加机械设备、食品饮料、商业贸易等消费类板块和金属非金属行业的投资比例。
王丹妮分析，基金投资过程中，也会根据市场变化做出调整，比如当前，“十二五”规划中提出了要重点发展七大战略性新兴产业，这些都将是基金未来关注的重点。
基金风险与股票相关 应谨慎投资
从中信建投证券营业所走出的韩杰先生说，刚刚将一笔到期的存款购买了股票型基金，目的就是规避通胀的风险，争取跑赢CPI。11日中国人民银行发布的数据显示，10月份储户存款减少7003亿元，业内认为，储蓄资金搬家流入股市的趋势非常明显。
据了解，在居民投资热情高涨的情况下，市场中可供选择的投资产品也呈增多趋势，除了股票和基金外，黄金、外汇 、大宗商品等也逐步向个人投资者开放。
选择基金的优势和风险是什么？东吴证券基金分析师吴非说，基金的独特优势在于，第一，基金有专业的管理团队操作，在对市场的理解和行情的把握上优于非专业人士；第二，基金资金量较大，可以实现不同投资产品的分散投资，降低风险；第三，基金信息披露要求比较严格，操作相对透明，加强了投资者和管理者信息的对称。
王丹妮提醒投资者：“股票类基金也属于权益类资产，投资风险与股票市场走势息息相关。”但与单纯投资股票、黄金等投资标的相比，基金具有一定的便捷性。比如，投资者买股票，无法完全模仿某一指数，但可以通过购买指数型基金来实现；很多企业债券、货币资产或是海外市场股票，普通投资者无法购买，但也可以通过相应的基金实现投资。
王丹妮表示，无特殊规定，基金经理一般会按照自己对市场的理解挑选股票。如果投资者对市场的某一领域感兴趣，或是希望保持基金成分股票的稳定性，可以挑选一些风格类基金，如大盘基金、小盘指数基金等等。
吴非建议，投资者首先要判断股市的大趋势，不宜盲目追涨杀跌，从目前的情况来看，大盘前期持续上涨，风险有所累积，投资者仍需保持谨慎。根据风险承受能力，投资者还可适当配置一些固定收益类的产品，以平衡风险收益。 （责任编辑：杨莹莹）