近期市场对于增量资金来源议论颇多。业内共识在于，与2015年时的情形相比，当下市场虽然成交额同样超万亿元，但整体杠杆（杠杆行业分析报告）水平明显下降。2015年市场的主要问题是场外配资，另外当时场内杠杆水平也确实比较高。
而在2020年7月A股日成交额再度突破万亿元时，监管对于场外配资的监管力度明显更为严格。另外，从场内融资余额看，不管是融资余额绝对规模、单月增量还是融资成交占比，都不及2015年的峰值。除了杠杆水平整体下滑外，“公募基金呈现存量博弈特征”“板块热点频繁切换带动个人投资者成交活跃”等观点也受到业内普遍认可。
最大的分歧来自于量化策略。过去一段时间，“量化交易贡献A股一半交易量”“境内量化巨头变身外资主力”等传言四起。量化策略对于市场交易量的影响没有传言中那么明显。
量化交易量很多来源于市场波动，量化交易是在寻找市场上的机会，而不是说量化交易本身创造了交易量。“量化交易其实是高度依赖于市场的流动性，一般来讲，量化交易的高频量不会超过全市场流动性的20%至30%，这基本已经是量化交易量的上限了。”
量化交易专注于寻找市场机会，但机会总量是固定的。随着量化私募数量不断增加，会有部分机构开始转向更低频的策略。不少头部量化私募机构已经开始降低频率了，坦白讲，现在市场的量化交易量已经快达到上限了。