回顾阿里巴巴对银泰的投资历程，自 2014 年以 53.7 亿港元入股成为第二大股东，到 2017 年出资 198 亿港元私有化，前后投入高达 236 亿元。然而，如今仅以 74 亿元出售，亏损惨重。银泰曾是阿里巴巴 “新零售” 战略的关键棋子，在马云提出 “新零售” 概念后，阿里巴巴大力布局线下零售，银泰便是其中重要一环。当时，在消费升级的浪潮中，“新零售” 被视为未来趋势，各大巨头纷纷跟进。阿里巴巴在入股银泰后，持续扩张版图，收购大润发、饿了么等业务，全力推动盒马成为新零售标杆，试图构建线上线下融合、与智慧物流结合的商业新业态。
在这一过程中，天猫在张勇的战略布局下成为重点发展对象。随着大量知名品牌入驻，天猫虽为阿里巴巴带来丰厚佣金和广告收入，但却挤压了淘宝中小商家的生存空间。这些中小商家曾是淘宝快速发展的重要力量，他们提供低价商品，丰富了淘宝品类。而拼多多凭借低价策略迎合消费降级时代消费者的下沉需求，吸引了大量中小商家，淘宝天猫市场份额从 2019 年的 66% 下降至 2022 年的 44%，这无疑给阿里巴巴敲响了警钟。
面对这一战略困境，马云去年 3 月现身推动 “1 + 6 + N” 组织改革，提出回归淘宝、回归用户、回归互联网的方向，并强调扶持中小商家。随后张勇裸退，蔡崇信和吴泳铭接手，开启 “用户为先” 和 “AI 驱动” 新战略。此次出售银泰百货，正是阿里巴巴战略纠偏的重要一步。在当前经济形势下，“消费降级” 现象凸显，消费者更加注重性价比，曾经以消费升级为导向的 “新零售” 战略在一定程度上难以适应新的市场需求。
雅戈尔集团与银泰管理团队接手银泰，旨在强化自身供应链与时尚生态圈，这或许也为银泰开启了新的发展篇章。而对于阿里巴巴而言，出售银泰后，其核心业务更加聚焦于淘天集团等核心电子（电子行业分析报告）商务业务，试图重新找回在电商市场的竞争力与用户口碑。