9月以来，受下游钢材市场需求不振及欧债危机影响，焦炭大幅走跌，主力合约最低跌至2002元/吨，创年内新低，国庆节后期价格呈震荡整理格局。
欧债危机前景不明国内政策难言放松
本月欧债危机继续升温。穆迪10月4日将意大利主权债务评级从“Aa2”下调至“A2，10月7日惠誉下调西班牙评级至AA-，10月西班牙也将迎来到期债务高峰；另一方面，欧债危机继续向银行业蔓延，多家银行信用评级被降低。13日斯洛伐克议会通过扩大欧元区援助基金规模(EFSF)计划，但具体细节措施还未提出，欧债危机救助效果仍存较大变数。
国内稳定通胀初见成效。统计局公布数据9月份CPI同比上涨6.1%，工业生产者出厂价格(PPI)同比上涨6.5%。据数据显示，9月人民币贷款增加4700亿元，创21个月以来的新低。自7月份CPI创新高以来，CPI增幅已连续两月小幅回落，但回落并不是很明显，经济增速放缓也处在可以接受的程度，预计年内货币政策难言放松，企业资金紧张的局面在一段时间内仍将持续。
炼焦煤价格高位运行成本转嫁压力恐加大
2011年9月份，全国炼焦煤价格仍保持持续上涨的趋势，其中1/3焦煤平均价格上涨19元/吨，肥煤平均价格上涨13元/吨，主焦煤平均价格稳定。炼焦煤作为稀缺煤种在国家实行总量控制开发的情况下，未来价格将继续保持坚挺。10月10日公布的《中华人民共和国资源税暂行条例》将炼焦煤每吨0.3元—5元的税率提高至每吨8元—20元，表明国家对稀缺煤种的保护性开发。由于煤炭企业具有较强的税负转移能力,所以此次提税对于下游的焦炭生产企业产生的影响更大，由于成本的转嫁，焦炭企业将面临更大的压力，亏损有可能进一步加剧。
钢材市场持续低迷冬储效应难显现
9月份，国内钢价摆脱此前连续盘整格局，出现今年以来最大一波跌幅，并创下年内价格新低。近期房地产市场持续低迷，资金紧张对中小房企已形成相当大的影响，而保障房建设难以掩盖房地产整体低迷的局面。8月份当月房地产开发投资和房地产新开工面积增速均出现回落，预示着未来房地产投资将会进一步放缓。铁矿石等原材料价格也呈现同步下跌态势，钢材的成本支撑不再。库存高企，“旺季不旺”的钢材销量让多数人倍感感失望。市场预期的”冬储效应”带来的对上游炼焦煤原料等需求增加能否集中出现，还需要重点关注后期钢材的市场情况能否有所改善，但随着冬季的出现，运力紧张的情况有可能造成短暂影响。
综合以上分析，下游需求不振及宏观环境不乐观将成为制约焦炭上涨的主要原因，短期随着救市措施效果的显现有望带来行情的小幅反弹，但长期来看，焦炭行情依旧不容乐观。
（责任编辑：李莎）