5月份以来，在国家限价政策仍未放开的背景下，港口动力煤价再度进入下降通道，截至2012年6月20日，环渤海地区港口发热量5500大卡市场动力煤综合平均价格报收729元/吨，单周跌幅高达23元/吨，降幅为3.06%，距离853元/吨的历史高点累计下跌了14.5%。环渤海地区动力煤市场已经处于更强的“买方市场”环境之下，市场动力煤价格的下降趋势得以强化。
同时，环渤海地区5500大卡市场动力煤（动力煤报告）的综合平均价格已连续第七周下降，累计下降了58元/吨。环渤海地区5500大卡市场动力煤的综合平均价格出现大幅度“跳水”，刷新了上周刚刚创造的自2010年10月“环渤海动力煤价格指数”发布以来的最大单周跌幅。
由于港口是煤炭市场化最高的环节，相关的数据也验证了这一趋势。首先，6月份以来，秦皇岛港电煤存量一直保持在940万吨的高位，几次逼近941.5万吨的历史最高点。其次，大型煤炭集团在港口占有率上升，1~4月份下水煤7910万吨，同比增长17.9%，但4月份的1880万吨使得增速降为3%，预计5月份也不甚理想。另外，各线路的煤炭费用降至20元/吨、30元/吨的水平，创出历史新低，体现出煤炭交易的不旺盛。
无论从港口中转地、下游行业及外围市场来看，短期内电煤价格下行的压力比较明显，业内人士预计，阶段性的调整可能持续到三季度，幅度在3%~8%之间，即5500大卡平仓价在700元/吨~730元/吨之间有望企稳。而中长期依照中性判断，行业将保持供略大于需的局面，若下游需求增长依然疲弱的话，煤价下行的压力也会存在。而煤炭价格的实质性下行，加上2011年12月初的电价上调以及今年6月的降息，多种因素将导致火电行业今年的盈利状况出现重大改善。
在火电企业的成本结构中，燃料成本一般占成本比重达到60%~75%，在煤价出现下跌的过程中，火电企业的利润将迎来实质性改善，而对煤价变动具备高弹性的火电公司业绩将显著受益于煤价下跌。
本轮煤炭价格的下跌周期，是由于国际国内环境共同造成的。国际方面，欧洲、美国经济下行以及美国页岩气的成功等因素，共同导致国际煤炭价格的下跌。国内方面，煤炭需求增速下滑，水电来水趋于正常水平，天然气发电增加，铁路运能逐渐释放等多种因素共同作用下，港口煤炭价格率先下跌，并且逐步向内陆省份和产煤区域传导。
（责任编辑：沈鑫雨）