此前，新能源赛道曾出现“高光时刻”，市场需求的超预期爆发、产业链明显供不应求的情况合力推动了A股市场新能源板块走强。不过到了2023年，A股新能源（能源行业分析报告）板块整体出现了明显回调，市场交投情绪也降温不少。
其主要原因是产业链供给逐步释放，供需得到明显缓解，部分环节出现了供过于求的局面。考虑到过去几年新能源终端渗透率提升速度较快，市场对未来光伏、电动汽车的需求增速也出现了担忧，板块估值水平出现了明显的下移。
我国的新能源产业经过数年的快速发展，已经成为具备全球比较优势的产业，经过几轮周期的洗礼，新能源大部分细分行业龙头公司具备极强的竞争力和抗风险能力。与此同时，新能源终端的渗透率仍处于较低水平，能源革命刚刚开始，随着产业链价格和成本不断下行，需求端高速增长有望持续。
从大环境和产业发展角度看，苏晨认为，2024年成本下降推动全球新能源需求保持高增长的确定性较高，美国如果开启降息周期，对光伏终端需求也将形成有效刺激；此外，电动汽车新品推出加速，电动车智能化程度越来越高，我国汽车产业比较优势开始体现，全球市占率也将出现加速提升趋势。
从行业板块及上市公司视角，苏晨指出，目前新能源板块整体估值水平处于历史低位，相比于行业潜在增速和企业盈利增速，大部分龙头公司处于明显低估状态。新能源行业未来的增长空间仍旧乐观，随着新技术不断推动，成本预计会持续快速下行。
经济不断复苏叠加市场预期美联储将要开启降息，当下各方对后市成长风格的表现更为期待。考虑到新能源板块属于成长投资风格中最重要的行业板块之一，目前板块估值又处于历史低位，新能源的投资机会来源于被低估的细分行业龙头，投资者可以选择长期持有具备低成本优势的龙头公司。