目前，棉花价格已经历了5个月的下跌，19800的收储价应该是近期的‘政策底’。虽然纺织企业经历阵痛导致棉花需求降低，但行业总体还在健康发展。而且，在农民种棉成本不断增加的情况下，棉价再往下走，来年谁还种棉花呢。
前期有不少棉企由于资金紧张，棉花库存质押在了银行，如今还款期临近，棉价又大幅下行，这些棉企可能无力还贷，那些被质押的棉花有可能被银行拍卖。棉花拍卖价格很有可能低于市场价格，如果跌破收储价，还会引发市场恐慌心理。
在此背景下，郑棉期货市场自春节以来始终保持了较高的活跃度，持仓量更是节节攀升。进入7月份以来，郑棉期货持仓升幅加大，7月6日单日增仓12万手，总持仓突破70万手，近几日更是在80万手上下徘徊，创出自郑棉期货上市以来的持仓新高。不过，在持仓大增的同时，郑棉主力合约期价近期则在21000—22000元/吨区间拉锯，始终未能形成有效突破。
而美棉近几日走势也比较微妙，在100美分/磅上下振荡，市场分歧同样较大。一方面，市场对近日召开的欧盟峰会乐观预期增强；而另一方面，棉花下游需求未见实质好转。近期美棉在中国主港报价继续小幅下跌，当前进口成本按1%关税计为每吨22784元，按滑准税价格计为每吨23204元。
国内下游纱线还在继续去库存，从新订单的情况来看，多为混纺产品，而且多为孝短、散单。目前部分地区弱三级和四级棉价已低于国家收储价，但市场采购并不活跃，预计棉价还有继续下行的空间。
当前已近8月，到了棉花生长的关键时期，目前新疆和黄河流域新棉长势良好，出桃期正常，丰产迹象明显。但长江流域因前期持续阴雨天气影响，不少地区当前出桃率明显低于往年同期水平，其中湘鄂两省出桃率在20%以下，预计新棉上市要推迟半月到一月时间，具体产量影响尚难评估。
（责任编辑：李莎）