郑棉主力CF2409合约勉强打开15500元/吨强阻力位后开始跳水回落，“四连阴”后于6月4日跌破15000元/吨关口，国内棉花期现市场看空氛围浓厚。目前对于6-7月棉价走势市场各方分歧比较大，一种观点认为，在资本施压、供需充足、新年度产量预期增长、终端消费景气度持续下降、外围纺服（纺织服装行业分析报告）出口利空等因素发酵下，郑棉主力或难以守住14500元/吨。另一种观点认为，郑棉虽然阶段性下破15000元/吨，但6至9月份CF2409合约仍将在15000-16500元/吨区间盘整，目前在供给、消费轮番施压下，市场多头及棉花企业扛住之后，终将迎来整个产业“春暖花开”，不建议加工企业低价抛盘、相互踩踏。笔者认为，近期棉花走势与以下因素相关：一是棉花消费需求增长滞缓被放大；二是2024年棉花供应充足，截止5月底，国内棉花商业库存和工业库存同比呈现增长势头，并且业内预期我国棉花进口仍将高速增长。另一方面2024年虽然新疆棉种植面积稳中略降，但棉花长势好，单产、总产增收的预期强烈；三是美棉ICE从83.19美分/磅大幅下挫至73.11美分/磅，下调10.08美分/磅，跌幅较郑棉更大，1%关税下内外棉顺挂幅度再次突破1500元/吨，外盘横向压力不容低估；四是贸易商担心2024年棉花滑准关税进口配额增发随时落地造成利空影响。
中国棉花网2024-06-03 据山东、河南、安徽等地棉纺织企业反馈，随着5月底郑棉再次进入下跌通道，纺企、棉纱贸易商5月中旬以来跃跃欲试的提涨气氛迅速遇冷，大部分纺企很庆幸没有盲目上调棉纱出厂价，否则可能导致客户大面积流失。德州某棉纺厂表示，国内外棉花期现、郑棉纱等同时较大幅度回调，下游布厂、面料和服装企业立刻减少棉纱询价/采购，不仅观望情绪趋浓，而且采购意向报价也明显下降，“买方市场”使纺企处境很被动。从气流纺、普梳/精梳纱报价来看，棉纺厂试图稳住出厂价或仅通过加大优惠、价格让利来减少棉花、涤纶短纤等原料价格下跌给纺企利润的冲击，但在棉纱线累库持续升高，市场成交短期预期难好转及棉纱即期利润止跌回升（大部分内地纺企C32S及以下支数棉纱仍未实现扭亏为盈）等因素影响下，纱线成交重心开始小幅下跌，幅度多在100-200元/吨（明显弱于郑棉、郑棉纱），纺企期望实现“以价换量”。整体来看，5月份国内棉纺织企业限产、减停产现象持续增加，尤其中下游纱厂采取了一系列避险措施。安徽砀山某8万锭棉纺织企业表示，5月份以来不仅广东、江浙等沿海地区织布企业开机率持续小幅回落，棉纱采购/发运由一周2-4车下调为1-2车（内销订单），而且对采用美棉、巴西棉、澳棉等进口棉纱配棉的国产纱需求也呈现较明显的回落势头，溯源单表现继续走低。业内分析，除了中近期中美/中欧贸易关系变数增多，还与5月份以来海运费/中欧班列运费大幅上涨、墨西哥对544种进口商品加征5-50%关税、美国对新疆棉产品进口禁令趋严等等利空因素有关。