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上市房企化债之路迎曙光

2025年01月17日    http://www.baogaoku.com   【字体:    

过去房企的债务重组以展期为主,以时间换空间,虽有部分房企提供债转股重组方案,但整体占比不高。在新一轮债务重组中,化债策略则从原来的展期为主转向全面削债,主要通过折价赎回债券债券行业分析报告和强制转股等方式实现。境外债重组通过后,部分房企的境内债重组取得突破性进展和创新性模式。

比如,融创房地产集团有限公司在境内债重组方案中提及现金要约收购,计划按面值18%的价格赎回债券,这在房企境内债重组中尚属首例,与转股等其他削债方案相比,这一削债方式更为直接。融创此番境内债化债方案呈现多元化又兼具务实性的特征,将最大程度满足债权人的不同诉求,有多家房企均在密切观察该方案能否走得通。

若其成功,将为其他多家房企化解境内债风险蹚出一条路,无疑有望提升投资者对行业风险出清的信心。总体而言,在一系列政策“组合拳”作用下,房地产融资“白名单”扩围、10万亿元地方化债方案落地、房企化债工作取得突破性进展……房地产市场持续出现多维度积极信号,呈现止跌回稳势头。在政策强力支持与市场信心逐步回暖的双重驱动下,楼市回暖的动力已明显增强。接下来,城中村改造、城市更新等领域都孕育着巨大的发展新机遇。2025年,房地产行业有望迎来更加光明的新前景。

合理控制新增房地产用地供应,适度削减供地规模;实施预供地制度,促进地块信息的公开透明,保证土地出让充分竞争;在新供应地块中持续优化容积率和计容规则等出让规则,为建设“好房子”提供支持。供需两端协同发力,加快楼市去库存,持续修复行业信用链条,有望建立更长远的住房消费信心和更为稳定的市场向好预期。

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