石油(石油行业分析报告)输出国组织(OPEC)发布了2015年全球原油展望报告,调升中期预期。本周,受到多重短期利好因素提振,油价绝处逢生,WTI原油、布伦特原油均有触底反弹之势。新年来临之际,原油市场的“暖冬”是否也来了?
原油触底反弹
OPEC在报告中,对中长期原油需求、供应、价格等做出了最新预测。
报告将2015年称作颇具挑战性的一年,但OPEC认为,2040年全球整体能源需求将增长47%,达到3.99亿桶的日需求,而石油在未来的25年依旧将维持其在全球能源中的主要地位。这一需求增长,“主要由发展中国家工业化、人口增加和中产阶层扩大拉动。”
OPEC在报告中上调了中期原油需求预期,预计2020年每日原油需求为9740万桶,较去年报告预期上调了50万桶/天。但其同时将2040年原油需求预期从2014年报告中的1.11亿桶/天下调100万桶/天,至1.1亿桶/天。在其看来,原油的长期需求取决于亚洲国家,其预计需求增长中的70%将来自亚洲国家。
价格方面,OPEC预计原油实际价格2020年将超过每桶70美元,2040年为每桶95美元。相应的,名义价格在2020年、2030年、2040年将分别上涨到80美元/桶、123美元/桶和160多美元/桶。“产油地日渐向成本高的区域转移是驱使长期油价上涨的主要原因。”报告称。
但OPEC也指出,原油前景会受到两个因素影响,一个是全球经济增长的不确定性,另一个是非OPEC国家原油供应情况,其下调了2020年非OPEC国家原油供应100万桶至每日6020万桶。
最后,OPEC还强调了对话与合作的重要性,“在原油产业当前面临各类挑战和机会的背景下,对话与合作能够加强利益相关方之间的关系,确保市场短期和长期的稳定。”上周五,美国正式解除长达40年的原油出口禁令,俄罗斯公开表示拒绝合作减产,进一步拖累油价,本周一布伦特原油期货报每桶36.35美元,创下逾11年来最低张涛弧
但本周二,情况戏剧性反转。WTI原油价格“逆袭”,不仅出现5天来首次上涨,还自今年1月以来首次超过布伦特原油价格。有分析指出,两者间价差的消失代表着美原油产量下跌,美国供应过剩改善,油价将会反弹。
周三晚间,美国能源信息署(EIA)数据显示,美国12月16日当周EIA原油库存骤降587.7万桶,预期为增加120万桶。受库存意外大降提振,WTI和布伦特油价双双收涨,分别报收于每桶37.50美元和每桶37.36美元。
此外,根据贝克休斯最新数据,美国12月25日当周石油钻井再减少3个至538个,为最近17周里第15周下降;天然气钻井也减少6个至162个,使得钻井总数降至700座。
由于短期利好因素众多,油价延续昨日涨势,截至记者昨日傍晚发稿,WTI原油为37.86美元/桶,布伦特油价为37.62美元/桶,美油依旧高于布油。
原油价格“寒冬”转“暖冬”可期?
油价本周以来的走势,使得此前市场对于油价的悲观判断发生了微调。
美银美林大宗商品研究部负责人FranciscoBlanch表示,美国和国际油价持平预示着,美国产量下降将缓解供应过剩局面。
辉立期货分析师DanielAng也表示,布伦特原油价格在本周一触及11年来的新低后出现反弹,显示油价在当前这一水平有所企稳。“毫无疑问,油价仍在走熊,不过,我们认为油价的这轮跌势接近尾声。”他称。
此前始终看空大宗商品的DennisGartman也称:“我们现在对石油的看法正在从悲观转为谨慎乐观。”他给出的原因为,平均升水情况从8.10变成了7.86。在现货价格还疲软的时候,期货升水变窄,这很反常,是在转折点才会发生的事情。
但油价空头依旧不在少数。油价头号空头高盛在12月21日的最新宏观研报中,再次重申其对油价的悲观判断。其表示,如果目前供过于求的情况不能得到遏制,油价将跌至20美元左右/桶,但高盛也指出,美国解除原油出口将帮助原油市场在2016年底恢复平衡,2017年初布伦特原油有望反弹至65美元/桶。
另一家投行瑞信的预测则更为悲观,在其2016年展望中,认为低油价至少还要持续五年,即最早也要到2020年才可能走出低谷。瑞信预计,WTI原油到2020年方能复苏,但也仅仅能够达到其2014年12月的价位,即60美元/桶。
China-AmericaCapital的TimMulholland在接受境外媒体采访时称:“今年的冬天可能是有史以来北美最温暖的冬天,考虑到暖冬和目前已经很严重的供过于求情况,即使短期油价可能出现反弹,我对于明年一季度,甚至明年上半年的油价判断仍然是偏负面的。”
国泰君安 林采宜团队在最近的研报中整体判断认为,在技术突破的冲击下,油价注定将在暴跌后的低位形成新的平衡,“诸多迹象表明页岩油的边际成本曲线正在下移,随着学习和经验的积累,水平井和水力压裂技术的成熟将不断使更多的非传统原油在更低的价格被开采并带入全球市场。”报告称,“因此,全球原油市场供过于求的局面短期内不会改变,低油价仍将持续。”