以2020 年喜马拉雅40.76 亿元综合营收为例，其中订阅收入20.07亿元，占比高达49.2％；广告和直播业务分别贡献了10.72 亿元、 7.18 亿元的营收，两者总计占比43.9％；其他创新产品及服务为2.80 亿元。
虽然互利网平台的亏损，尚在资本市场的认知范围内；但喜马拉雅高营销投入+高亏损的现状，已经无法掩盖其增长焦虑，喜马拉雅只能流血上市。如果回到余建军的命名憧憬，喜马拉雅与世界第一高峰之间差了N个亚马逊。
喜马拉雅探索多元业务的开源效果并不理想，其最大的收入来源仍是订阅收入。在2018-2021上半年，订阅收入在总营业收入占比直线上升，2021上半年，喜马拉雅的订阅收入为13.72亿元，占比高达54.6%。
但是，喜马拉雅的用户付费率不及预期。截止2021上半年，喜马拉雅移动端平均月活跃付费用户为1420万人，付费率仅为12.8%。尽管用户付费率有所增长，但并不能弥补高收入成本带来的亏空。
