曾被称为“打工人必备好物”的SKG，凭借着简约配色、小巧便携、流量明星代言等品牌特色，成功获得年轻人的青睐。近年来，随着年轻群体对颈椎、腰部疾病的患病焦虑逐渐蔓延，小型按摩器掀起了一阵潮流之风。阿明商智数据显示，2022年京东线上平台便携式按摩器的消费群体中，年龄在35岁及以下的群体占比为60.5%，“年轻化”趋势明显。
技术门槛低、产品毛利高是小型按摩器品类的特点。据企业披露的数据，另一家小型按摩器头部品牌倍轻松2022年综合毛利率为49.82%，而2021年，未来穿戴的线上直销的毛利率达到了70.78%。然而，高毛利并不等于高利润，2019年至2022年，未来穿戴的净利润分别为2.13亿元、1.434亿元、1.315亿元、1.153亿元，连续三年下滑;倍轻松2022年归母净利润亏损约1.24亿元，且今年一季度持续亏损。
对于利润下滑的原因，倍轻松在年报中分析了宏观经济变化情况、消费者信心下降、店铺租金及人力资本较为刚性、交通枢纽客流减少等因素。据分析，以北京机场为例，2019年旅客吞吐量接近1亿人，而2022年相比2019年下滑近90%。按摩器属于强体验类产品，实际感受会直接影响消费者做出购买决策，建线下体验店是一种引导消费的方式，但线下体验店投入更高，如何平衡投入和效果是企业要认真权衡的课题。
此外，从SKG的问询函中可以看到，深圳证券交易所对SKG的核心技术优势和在研项目的创新性问题提出了质疑。据招股书数据显示，未来穿戴从2019年-2022年6月销售费用约为4.25亿，而研发费用仅1.9亿。据问询函回复的最新数据来看，研发费用有所提升，但和销售费用相比仍然存在相当的差距。
