随着就业放缓、居民部门超额储蓄消耗殆尽、服务业增长动能边际回落，预计2025年美国经济下行风险逐渐增加。中信证券也认为，此次降息意在维持当前经济增长和就业市场的状态，同时保持后续政策灵活性，预计年内还有两次25bps降息。
当前美国经济增长动能放缓，但距离实质性衰退仍有一定距离。美国高通胀压力缓解，劳动力市场降温；8月CPI同比增长2.5%，连续5个月回落，创202年3月以来的最低增速；8月季调后新增非农就业14.2万人，低于预期的16万人；失业率升至4.2%，较疫情以来3.4%的低点上升0.8 个百分点。兴业证券研究统计了自1971年美联储确立联邦基金目标利率以来的所有降息，发现单次降息25bp的占比近45%，单次降息50bp的占比近25%，单次降息50bp以上的占比约30%。
按照不同历史时期划分，20世纪70~80年代高通胀时期利率大幅波动，在1982年后通胀重新锚定。以1982年为分水岭，在此之前单次降息50bp及以上的占比达到70%；在此之后，单次降息25bp逐渐成为主流。1983年以来，单次降息25bp的占比超过50%；1990年以来，单次降息25bp的占比进一步提升至60%。
