下游集中补库，价格小幅反弹。一是产地开工快速回落。多数民营煤矿于腊月十八或腊月二十三集中放假停产，产地供应收缩明显，在产煤矿排队车辆增多，叠加陕北、山西受降雪影响频繁，后半周汽运同样受阻。安监形势趋严下，部分国企矿上假期也较往年增多。二是节前下游备货。今年电力需求拐点偏迟，终端库存近期去化加快;化工用煤也处于高位，大矿竞拍成交价上涨明显。部分企业抓紧节前最后的补库机会，陕北高卡煤走势较强，内蒙古价格止跌回升。
应相对低位，节前交投偏弱。供应端民企已基本进入假期状态，同时多地政府明确要求执行放假计划，国企假期较去年相比多有宽松。近期主产区雨雪天气增多，对生产运输构成负面影响。南方内陆省份雨雪冰冻天气阶段性增强民用需求，但难以对冲工业用电下降趋势，日耗将逐步进入假期状态。
节后预计短期稳中偏强。临近两会，近期国家矿山安监局再次强调，保供是在安全条件下的保供，陕西近期安全整顿煤矿也有所增多，节后主产区供应恢复情况仍需观察。2月北方气温略低，南方略高，日耗预计小幅增长，但内陆电厂库存仍处高位，节后电力采购对市场煤支撑有限，但近期化工耗煤始终偏强节后水泥行业逐步开启补库，高卡煤或有支撑，后续关注下游库存变化。
