2024年，光伏主产业链亏损超600亿、企业负债突破3万亿，产能过剩的警报划破行业长空。而本应收缩的产能阵线，却在开年之际，全然不顾高悬的达摩克利斯之剑，再度加码超665亿元产能。一边是“产能过剩”的红色警告，一边是“卷不死”的疯狂加码，产能出清成为横亘在产业前行道路上的巨石，难以撼动。
从供给端来看，根据中信建投研报，到2024年底，光伏主产业链硅料、硅片、电池片、组件的产能分别达到1447GW、1160GW、1193GW、1428GW，各环节产能过剩均在一倍以上。严重的产能供应过剩之下，多数组件企业在10%的毛利率水平下贴身肉搏，价格战成为没有刹车的死亡游戏。市场苦等中小玩家出局，开启产能出清的新篇章，可现实却等来又一轮的产能扩张。2025年刚开局，30个项目密集进行公示，总规模超182GW。其中，7个电池、组件项目已顺利投产、竣工，规模合计31.1GW。与此同时，9GW组件项目设备入场，进入投产前的冲刺阶段。
在建项目方面，7个电池、组件项目破土动工，规模达14.97GW。另外，7个硅片、电池、组件项目获得公示，规模总计78.1GW;1个异质结电池项目成功通过备案。除此之外，2025年扩产热情依然不减，共有7个、超29GW项目签约落地，包括12W拉晶、切片，8GW电池组件。
