2023年对致力于高端化的白酒企业来说是至关重要的一年。是贵族还是暴发户，或许在这一年就能见分晓。2023年第一季度，A股19家上市白酒企业公布的2023一季度业绩报告，其营收总和已超1268亿元，同比增长15.28%。
貌似整个行业欣欣向荣，但其实高度分化——其中茅台、五粮液、洋河、汾酒和泸州老窖等前五大白酒上市公司占比分别高达82.9%和89.4%。一线老大哥们继续高歌猛进，有的二三线小老弟们则跟不上队了。
比如酒鬼酒、水井坊、天佑德酒等公司的营收、净利润均出现不同程度的下滑趋势：水井坊营收、净利润分别为8.533亿元、1.595亿元，同比下降达到39.69%及56.02%，出现了近五年来的最大降幅；酒鬼酒营收9.654亿元，同比下滑42.87%，净利润3.00亿元，同比下滑均超过42.38%。老白干酒营收10.03亿，同比增长10.43%，净利润1.02亿元，同比减少61.51%。其中，高档酒营收和毛利都纷纷下滑。
值得注意的是，这几家当初都是急于高端化转型的典型代表。2020年到2021年之间，水井坊不断推出高端产品以及对旗下不同产品多次进行提价。井台、典藏、菁翠四大核心单品的价格带主要为800元至1700元。2022年4月，水井坊还将52°新一代井台建议零售价为808元、38°建议零售价768元，均上涨70元。酒鬼酒也同样一直对高端化念念不忘。内参酒从2004年推出，打出了“中国高端白酒四大独立品牌之一”的口号，产品直接对标“茅五泸”。十多年过去了，10亿左右的销售数字显然无法匹配自己的理想，而其收入占比也仅为30%左右。
甚至有许多人质疑，酒鬼酒这些年高增长的业绩背后，其实都是与经销商以及存货的大幅增加有关。根据公司年报显示，酒鬼酒的经销商在2019年有528家，到2022年激增至1586家，增加了200%。根据财报显示，2019年至2022年，酒鬼酒公司库存量由3460吨飙升至7375吨，增加了一倍有余。而实际上，库存逐渐高企，也成了许多白酒企业的一个通病。2023年一季度19家上市公司公司白酒企业，只有三家白酒公司存货同比减少，存货增长的白酒企业达到了17家。
