随着需求旺季的逐渐来临，钢材进入持续的去库存化阶段，钢铁行业也迎来景气度的好转。知名钢铁现货交易平台西本新干线的最新监测显示，昨天国内钢材报价达4740元（吨价，下同），较上月底回升110元。
虽然业内对目前的形势仍然有所观望，认为反转时刻尚未到来，但研究机构已经开始积极行动，广泛调研上市公司。部分观点认为，钢铁板块已经从前期的估值修复，演化为以行业基本面改善为支撑的趋势性行情。
终端需求开始发力
尽管近1个月来钢价走势起伏不定，但随着上月中旬以来原料价格的反复走高和下游需求的逐步回暖，国内现货钢价也出现了多次反弹。
据多家行业机构的监测数据，本月12日全国钢材市场继续上扬。北方市场涨势尤为强劲，目前北京地区钢价已经接近年初高点，上海市场建材也普遍上涨30-50元，大钢厂降价缓解倒挂，小钢厂拉涨支撑市价上扬。
价格上涨有赖于旺季到来后终端需求的放量。据西本新干线交易平台数据显示，受到节后补库需求推动，上周上海地区终端采购量出现明显放量，日均成交水平环比上升了57.85个百分点。与此同时，价格上涨对中间需求的刺激作用也十分明显，倒手贸易较之前有所增长。相关行业分析师认为，“金3银4”钢材消费旺季的效应已经开始体现。
不仅内需发力，国际市场需求也继续扩大。海关统计数据显示，上月我国钢材出口量为491万吨，较2月增长高达98个百分点。相关行业分析师表示，“2月受春节假期因素影响出口基数较低，上月出口的环比大幅回升既有上述原因，又有全球需求较为强劲，而我国钢材具备价差优势的因素。”根据TSI数据，目前热轧卷板的国际价格已经接近900美元。而国内钢价还处于730美元的水平，国内外价差将进一步刺激钢材出口。
研究机构全面出动
在行业需求旺季到来，以及目前资本市场对低估值板块认同的双重作用力下，研究机构对钢铁板块的信心重新激发。多位分析师认为，目前钢铁行业已经拥有获得改善的基本面支撑，正从前期的估值修复向趋势性行情发展。
钢铁板块在上一年表现惨烈，在全年跌幅最大的10只股票中，钢铁股占据4席。压力之下，部分钢铁行业分析师甚至转而研究其他行业。
而最新的变化却显示，在钢铁板块越发受到认同的情况下，钢铁分析师正重新活跃，开始积极调研上市公司。多家钢铁企业董秘办人士透露，目前要求到公司调研的机构与2010年相比明显增多，机构与公司的联系也趋于频繁。多家卖方机构召开了电话会议，向投资者推荐钢铁行业价值。
“钢铁板块已经不再是单纯的估值修复，目前已从1季度的防御型化为进攻型板块。”相关分析师表示，对行业持续看好的逻辑有3：钢材出口的继续扩大，国内需求持续推动，以及国内钢铁冶炼产能即将出现的短缺情况。
根据调研，江苏、河北两地的钢铁企业已经满负荷运转，产能利用率高达95个百分点。在旺季需求持续扩大的情况下，钢铁冶炼产能将重新出现部分短缺，从而进一步推高钢价。
不过，相对于研究机构的乐观，部分钢铁企业仍然认为目前的形势难以明朗。安徽和河北的两家大型钢铁企业内部人士均表示，目前终端需求较好，“主流品种盈利情况都不错”，但企业对经济形势和货币政策变化仍然存有疑虑。钢厂盈利能力虽较2010年下半年有明显改善，但目前仍没有超过2010年上半年的盈利水平，行业尚难言“景气反转”。 （责任编辑：杨莹莹）