下游需求逐步回暖，叠加供应偏紧等因素，国内钨精矿价格自4月以来持续上涨，达到近年来新高。这并非个例，锑、锡、钼等小金属价格也呈现不同程度的上涨态势。业内人士认为，在供给收缩等因素的推动下，小金属供需失衡格局或成为常态。
在供给短缺的同时，小金属需求增长，推动价格上涨。以金属锑为例，矿端面临多重因素扰动，导致锑精矿原料短缺加剧，叠加湖南地区环保督察影响冶炼端产能，共同导致国内锑锭/氧化锑产量下降。
同时，锑作为光伏玻璃澄清剂的刚需元素，受益于新能源（能源行业分析报告）行业快速发展，叠加半导体、汽车等行业稳步发展，锑下游需求旺盛。
2019年锑下游需求中光伏玻璃占比仅为5%，2023年快速提升至23%。2021年-2023年，光伏玻璃用锑量分别为1.09万吨、1.95万吨、3.42万吨。锑需求持续增长，缺口越来越大，锑价中枢将持续上移。
从金属钨的需求端来看，光伏钨丝、矿用合金等领域需求量持续增长。业内人士预计，今年钨价仍会呈上行趋势。今年以来，金属钼价格快速上涨。今年6月初，钼铁价格超过25万元/吨。开源证券此前表示，考虑到海外伴生矿产量下降，以及国内供给增量有限，预计2024年全球钼产量维持25万吨左右，预计2024年钼矿供给相对需求偏紧。近期钼价边际回升，预计2024年钼价有望维持30万元-35万元/吨区间震荡运行。