5月10日中金公司发布的电子商务研究报告称，新浪在电子商务领域，尽管试水较早，但受制于传统门户内容和线下经营能力以及缺乏平台效应，新浪商城运营并不成功，不过未来新浪电商业务将会受益于新浪微博平台的不断延伸和开放，同时还重申对新浪2011年104美元，2012年142 美元 和2013年 201美元的目标价。
中金公司对新浪的主要观点：
门户是现实，微博是未来
新浪在电子商务领域试水较早，但受制于传统门户内容驱动，缺乏平台效应以及新浪自身线下经营能力，新浪商城的运营并不成功。但在电子商务高速发展的背景下，契合新浪微博平台的不断延伸和开放，新浪受益于电子商务发展的可见度逐步清晰。
微博平台的延伸和开放。正如我们多次强调，微博平台是一个兼具媒体性和社交性。这使得微博一方面可以成为电商直接进行营销的平台，包括但不限于官方微博、品牌广告投放或实时搜索。依托微博平台良好的延伸性和开放性，新浪推出了新浪微团、新浪微支付的业务，为电商提供一站式在线解决方案的战略目标逐步清晰。
构建新浪生态系。由于在业务规模和资金实力上难以和三巨头媲美，加上微博业务需要大量的资金支持，我们预计新浪在投资、并购领域会采取比较稳健的策略，但会有所尝试。新浪微博开放基金和收购麦考林部分股权相信是这一战略的初步体现。
门户受益电商广告。电子商务企业非常看重效果营销，更高比例的广告投放倾向于选择搜索，联盟等按效果收费的驱动。但部分电商企业，尤其是有一定规模的企业，仍然会选择门户投放以提升品牌，新浪门户的流量规模和用户结构使其成为门户中的首选。新浪主页不断闪耀的电商广告证明的这一点。
投资建议和投资风险
依托微博，新浪有机会实现从内容驱动向平台驱动转型，和百度、腾讯、阿里巴巴等巨头同台竞技。对新浪来说，在确保微博强势媒体性的同时，需要给该平台加入更多的社交元素，以提升用户互动效率和活跃度。
在长期看好公司价值的同时，需要持续跟踪公司微博平台的延伸、开放以及和潜在商业模式的对接(如电子商务)。在这一过程中，无论是比较历史还是可比公司，新浪都将享有相当的估值溢价，但并非没有天花板，重申对新浪2011年104美元，2012年142 美元 和2013年 201美元的目标价不变。长期推荐评级不变。
投资风险：上行风险在于微博平台的成长性，延伸性和开放型超出预期。下行风险主要包括盈利压力、竞争风险和政策监管风险。 （责任编辑：杨莹莹）