近期，金（金行业分析报告）价在全球主要大类资产中表现亮眼，3月份，COMEX黄金涨幅达9.74%。金价的上涨，既源于美联储部分官员鸽派发言下，市场对于降息预期的进一步升温，也源于全球央行购金需求和居民对金饰需求的持续释放。美联储在众多细分通胀数据中偏爱“个人消费支出数据”。3年来的低点说明美国通胀继续回调，为后续美联储开启降息周期打下了基础，同时降息预期也再度推升黄金继续刷新历史高点。
多家国内黄金品牌报价也水涨船高。以周大福饰品金价为例，3月该品牌饰品金价为630元/克，4月最新报价为693元/克，一个月的时间每克金价涨幅达到63元。从长期来看，美联储降息为大概率事件，美债实际利率压力缓解，利好黄金。
美联储降息周期开启后，美国实际利率可能会迎来快速下行，进而带动黄金价格进一步上涨。此外，全球央行购金需求是近年来持续推升金价中枢的重要因素。预计在全球去通胀进程较为缓慢等多重因素下，全球央行购金需求还将长期保持强劲，对金价中枢也将形成较强支撑。
尽管当前金价已经处于高位，但在美联储货币政策有望转向宽松的关键时点，黄金价格上涨具有较强的确定性。且黄金也可以凭借其与国内股债走势较低的相关性，发挥对冲投资风险的作用。因此，对于普通投资者而言，作为兼具确定性、对抗全球通胀能力以及风险对冲能力的大宗商品，黄金依旧具备较高的投资价值。