焦炭四轮降价后部分地区“煤（煤行业分析报告）比焦贵”的现象仍然存在，27日河北市场湿熄降幅100元/吨报2210元/吨;27日临汾安泽市场炼焦煤价格下跌100元/吨累跌150元/吨，低硫主焦煤(A9S0.5V18G80)出厂含税价2350元/吨。28日长治沁源市场炼焦煤价格下调100元/吨，低硫主焦煤(A8.5S0.5G83)出厂含税价报2350元/吨。山西柳林、古交、太原地区优质低硫主焦煤报价超过河北地区一级焦的价格。当然，优质焦煤的稀缺性，也决定了它处于炼焦配比中溢价较高的品种。
从笔者组织的煤焦钢区域期现交流会上了解到，近期下游钢厂需求仍未明显启动，成材产量不及预期，铁水日均产量还处于小幅下滑的状态至223.5万吨。数据显示，五大品种钢材产量795.70万吨，周环比减少8.36万吨，库存环比增加209.13万吨，钢厂对原料采购谨慎。叠加雨雪天气影响，运输受阻，焦化企业普遍有累库现象，少则1万吨，多的能达到2-3万吨。库存累积同样出现在钢厂端，四轮焦炭提降后，焦企积极送货的惯性还在，导致钢厂焦炭库存维持高位，并没有明显的减少，四轮降价后焦企亏损加大至200-300元/吨左右，钢厂在需求不振、库存高企、经营亏损的的情况下，转向原料端平衡利润。
从炼焦煤供应端看，节后煤矿逐步复产，元宵节后国有大矿基本恢复至正常水平，供应宽松趋势逐步显现，在焦煤库存无法有效去化下，煤焦市场共振的频率接近，焦煤价格跟随焦炭价格下调。近期安泽主焦已下调50元/吨至2450元/吨，且根据近几年数据来看，炼焦煤价格下行的幅度小于焦炭，仍处中性偏高位置，如产量恢复较快，也不排除仍有下行空间。
近期山西省“治三超”文件下发后，也有企业出面辟谣减产数量，但按核定产能计算，整体产量还是有下降预期，按照比例推算，预计会有6000-7000万吨原煤产量的下降，具体炼焦煤的产量影响还需评估，叠加回收率影响、煤种价格影响，炼焦煤产量下降是大概率事件，但量能有多大以及对市场的的影响还需观察。