北方虽然步入供暖季节，但全国特别是南方大部分地区气温较往年偏高。环渤海港口库存处于高位且长协发运充足，下游库存充足，暂无大规模补库计划。环渤海港口市场交投氛围冷清，部分贸易商低价不愿出货;下游需求疲软，采购积极性较差，较难成交。上周开始，电厂日耗虽有提升，但下游有高库存支撑，对环渤海港口煤炭采购较差;港口持续垒库，面临疏港压力，价格承压。值得注意的是，目前，市场成本仍然较高，发运倒挂，贸易商太低价格也不愿意出货，上下游博弈加剧，煤价短期仍将以小幅下行为主。
上月最后一周至今，煤炭供应恢复，叠加铁路（铁路行业分析报告）强势运输超预期，环渤海港口调入量基本保持在高位运行。而下游因日耗恢复缓慢，且库存居于同期高位，北上拉煤采购整体较少;叠加短时气象封航影响，促使调出量继续在中低位区间运行，明显低于调入量，环渤海港口库存延续上行;其中，秦港库存直逼700万吨，曹二存煤突破300万吨，曹妃甸华能码头存煤270万吨。随着港口库存的持续走高，部分码头有疏港压力，后续卖方被迫加大降价出货力度，引发新一轮降价促销。
本周，气温下降不明显，电厂库存去化缓慢，终端补货紧迫性、阶段性不强;叠加环渤海港口面临疏港压力，上月进口又创下历史同期新高，亦加剧了市场参与者对后市煤价的看空情绪，贸易商赶紧抛，下游不着急拉。同时，部分非电行业面临错峰，除了化工行业以外，其他行业对市场煤的需求并不乐观。终端观望缓采心态不减，北上拉运意愿较弱，需求暂无亮点，环渤海港口下锚船数量和预到船舶均处于历史较低水平。随着环渤海港口和电厂不断垒库，煤价存在再次下跌压力。