当大家都在研究煤价的底部位置时，已经忽略了一个问题：就是煤炭当供需失衡供大于求以后，煤价已经没有底了，就算煤矿陷入亏损都不是底。道爷在2023年春季就在文章里说过，煤价又一轮漫长的下跌周期开始了，局部反弹改变不了这一趋势。今年的煤炭市场可以确定和2014年已经不止是相似，可以说完全相同。不同的是这一轮民营煤矿经受的考验最大，道爷已经经历过好几轮这种趋势了，现在煤矿还没开始亏损呢，这才哪到哪，早着呢。
2025年是煤炭（煤炭行业分析报告）贸易商的觉醒之年，开年这一跌会让贸易商更加清醒，不再为煤矿当接盘侠了，煤矿失去贸易商的接盘缓冲以后，今年要直接面对市场的冲击。也就是说煤矿亏损只是时间问题。不要轻言减产，2014年15年煤价越跌煤矿越抢着生产。往大了说晋陕蒙的财政主力都是煤炭收入。这不是大家喝一顿酒就能解决的问题，最后只能看谁先扛不住。目前看大概率山西最先扛不住，因为老矿的开采成本高。每一次煤矿陷入亏损，最终都是靠救市完成救赎。
去年年底电厂原本只是想敲打一下，没想到煤矿不经揍，被电厂一脚给踢废了。电厂也怕煤价降的太狠，从大环境来看，降电价为终端减负似乎也是顺理成章的事。
现在看着煤价离煤矿开采成本还很远，但是架不住跌幅大，要到2月底需求还就这鸟样子，出不来，那今年真够煤矿喝一壶的。