上半年，白酒（白酒行业分析报告）板块业绩呈分化态势。龙头酒企延续较高增速，品牌韧性彰显。次高端品牌受商务需求影响较大，业绩出现降速局面。贵州茅台上半年实现营业收入819.31亿元，同比增长17.76%；归母净利润为416.96亿元，同比增长15.88%。五粮液上半年实现营业收入506.48亿元，同比增长11.30%；归母净利润为190.57亿元，同比增长11.86%，盈利能力稳步提升。
区域酒龙头表现稳健。上半年，古井贡酒实现营业收入138.06亿元，同比增长22.07%；归母净利润为35.73亿元，同比增长28.54%。从啤酒板块看，2024年上半年，国内啤酒市场消费复苏乏力，啤酒行业规模以上企业共实现产量1908.8万千升，同比增长0.1%。其中，重庆啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒等公司实现营收和净利润同比增长。青岛啤酒营收同比下降，净利润实现增长。部分公司出现亏损情况。
休闲食品消费需求出现新变化，消费场景更加多样化，同时渠道变革提速。上半年，三只松鼠、盐津铺子、劲仔食品和甘源食品等企业均取得营收和归母净利润两位数的同比增幅。其中，三只松鼠归母净利润同比增幅居前，达88.57%。
从饮料市场看，随着消费场景不断拓展，相关企业积极推动品类多样化，打造差异化竞争优势。东鹏饮料、维维股份、养元饮品上半年业绩表现亮眼。乳制品市场出现阶段性供给过剩，带动产品价格下行，消费潜力有待激发。在此背景下，10余家上市公司出现业绩亏损或增速下滑情况，而伊利股份、妙可蓝多、新乳业等公司业绩实现逆势增长。