蒙牛在前一交易日盘后，发布盈利预警公告称，旗下贝拉米将有商誉和相关无形资产减值拨备，及联营公司现代牧业发生乳牛公允价值变动亏损和相关商誉减值。两项因素导致蒙牛2024年报表端净利润同比大幅下降，触发盈利预警。
分析认为，蒙牛本次商誉减值，属于非经营性、非持续性事件，并不影响主体业务发展，是对企业长期发展的“价值重构”。相当于把历史包袱一次性出清，轻装上阵后财务更健康。此外，蒙牛稳健的经营现金流也为公司长期战略的发展和股东分配利润提供保障。
公告发布后，花旗、瑞银等投行纷纷发布一致看多报告，并给予买入评级。花旗报告认为，蒙牛盈利预警受累于非现金减值及一次性项目减值，估算集团去年基本盈利介于46.4亿至51.5亿元人民币，较此前预测的44.76亿元人民币（人民币行业分析报告）高出4%至15%。同时，随着原料奶价格的稳定与回升将使蒙牛等行业领导者获取更多市场份额，从而推动蒙牛在2025年的收入回升。因此，维持蒙牛“买入”评级，目标价为20.9元。
留意到蒙牛的核心经营利润及纯利高于预期，核心利润率明显改善及强劲现金流。撇除奶粉减值及非现金减值项目，高盛估算蒙牛去年核心纯利逾50亿元人民币，意味按年上升。另外，该行亦指蒙牛估值及股东回报吸引，而且亦料原奶周期会在今年下半年录得更平衡的供需关系。该行亦提到，贝拉米商誉减值阴霾亦大致移除，减值后公司所持的商誉为4.29亿至6.29亿元人民币。给予蒙牛“买入”评级，目标价21.8元。